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Bonne tenue de l’activité au 2nd trimestre 2009
Croissance organique hors essence : +0,9%
- Résistance des formats de proximité en France
- Amélioration de la dynamique commerciale de Géant Casino
- Poursuite d’une croissance soutenue à l’International
Au 2nd trimestre 2009, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe est en baisse de -1,9%.
L’effet périmètre a été de -0,5 %, principalement lié à la déconsolidation de deux franchisés Franprix-Leader Price. Les taux de change ont eu un effet défavorable de -0,9%, principalement du fait de la dépréciation des devises brésiliennes et colombiennes par rapport à l’euro.
La baisse du prix de l’essence a eu un impact négatif de -1,4%. L’effet calendaire est neutre sur la période (-0,2% dont -0,9% sur la France et +1,0% à l’International).
La croissance organique du Groupe s’est ainsi élevée à +0,9% hors essence sur la période, témoignant de la bonne tenue de l’activité.
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En France, le Groupe a enregistré des ventes en organique en recul de -2,0% (hors essence).
Les formats de proximité (Monoprix, Casino Supermarchés et Franprix) continuent d’afficher une performance satisfaisante, avec des ventes totales en croissance sur la période, démontrant l’adéquation de leur positionnement aux attentes des consommateurs.
Les hypermarchés ont enregistré une amélioration sensible de leur tendance d’activité, avec des ventes à magasins comparables en recul de -4,2% hors essence (contre -8,6% au 1er trimestre 2009), sous l’effet des initiatives commerciales mises en œuvre depuis fin mars.
Cdiscount affiche à nouveau une croissance à deux chiffres de ses ventes sur la période, confirmant son dynamisme.
Avec un trafic quasiment stable, le recul de -6,1% (hors effet calendaire) des ventes à magasins comparables de Leader Price est attribuable à la baisse du panier moyen, la clientèle du format discount, touchée plus directement par la conjoncture, étant conduite à limiter ses dépenses. L’enseigne a lancé une série d’actions commerciales visant notamment à accroître la taille du panier moyen.
Les activités à l’International maintiennent une croissance organique robuste +5,9% hors essence. La croissance organique hors essence de l’Amérique du Sud est restée soutenue (+7,3%), portée par la poursuite d’un rythme de croissance très élevé au Brésil. L’Asie continue d’afficher une croissance organique solide (+7,4%), sous l’effet de la politique d’expansion soutenue de la Thaïlande et de la poursuite du fort dynamisme du Vietnam.
Sur le premier semestre 2009, le Groupe a affiché une croissance organique de ses ventes de +0,4% hors essence, ce qui atteste du bon positionnement de son portefeuille d’activités :
mix de formats favorable en France, caractérisé par la prédominance des enseignes de proximité et de discount,
position de leader sur le e-commerce non alimentaire,
et présence à l’International centrée sur des pays à fort potentiel.
Le Groupe est en ligne avec son plan de marche et poursuit le déploiement rapide de son programme de réduction de coûts ainsi que l’optimisation de son mix, tant en alimentaire qu’en non alimentaire.
La flexibilité financière du Groupe sera significativement renforcée par l’amélioration de la génération de free cash flow(1) et la mise en œuvre d’un programme de cessions d’actifs d’environ 1 milliard d’euros d’ici fin 2010.
Le Groupe confirme ainsi son objectif d’améliorer son ratio de DFN/EBITDA à fin 2009 et d’atteindre un ratio inférieur à 2,2 à fin 2010.
Les résultats du premier semestre 2009 seront publiés le 27 août.
(1) Free cash flow = CAF opérationnelle courante avant IS - investissements courants + var BFR - IS versés – intérêts financiers nets versés
FRANCE
Les ventes en France sont en baisse de -5,0%, sous l’effet notamment des variations de périmètre relatives à Franprix-Leader Price (-1,1%) et d’un impact défavorable de l’essence (-1,9%).
Hors essence, l’évolution des ventes en organique ressort à -2,0%. Ce chiffre intègre l’impact de l’arrêt de contrats d’affiliation, essentiellement avec les Coop de Normandie, qui a pesé à hauteur de -0,7% sur la croissance des ventes.
Franprix-Leader Price
Les ventes à magasins comparables de Franprix sont stables à -0,5%. La bonne tenue du trafic témoigne de la grande robustesse du concept de l’enseigne.
L’évolution des ventes à magasins comparables de Leader Price est en ligne avec le premier trimestre, en baisse de -6,1% hors effet calendaire. Le trafic est quasiment stable sur la période. Le recul résulte ainsi essentiellement de la baisse du panier moyen, la clientèle du format discount, plus sensible à l’environnement économique, continuant à limiter ses dépenses.
L’amélioration des conditions d’achat permet à l’enseigne de poursuivre ses initiatives visant à renforcer son attractivité commerciale (développement de l’assortiment en produits frais, intensification de la politique de communication).
Franprix a maintenu un rythme d’expansion élevé avec l’ouverture de 16 magasins au second trimestre. A fin juin, l’enseigne a ouvert 27 nouveaux magasins, tous au nouveau concept, dont les résultats sont très satisfaisants.
Leader Price a ouvert, de son côté, une dizaine de magasins sur la période, conformément à ses objectifs.
Par ailleurs, les deux enseignes ont engagé un processus de rationalisation de leur parc, avec notamment la fermeture de magasins non rentables.
Au total, et hors impact de la déconsolidation des deux franchisés, le chiffre d’affaires de Franprix-Leader Price est en baisse de -1,6%.
La décision récente du tribunal arbitral permettra au Groupe de détenir 100% des deux sociétés.
Hypermarchés
Les ventes de Géant Casino sont en baisse de -4,2% à magasins comparables hors essence, marquant une amélioration significative de la tendance d’activité par rapport au 1er trimestre 2009 (-8,6%), tant au niveau du trafic (-3,7% vs -5.7%) que du panier moyen (-0,5% vs -3,1%).
Le redressement de la performance en alimentaire est très satisfaisant avec un recul limité à -2,4% (contre -7,4% au 1er trimestre), résultant du renforcement de la dynamique commerciale. Comme annoncé, l’enseigne a intensifié de manière maîtrisée son activité promotionnelle depuis fin mars et a procédé à des baisses de prix ciblées en fond de rayon depuis mi-mai. Ces investissements tarifaires ont été permis par les gains résultant de l’optimisation des conditions d’achat.
La croissance de la marque propre s’est poursuivie sur un rythme élevé.
Les ventes en non alimentaire sont en baisse de -9,2% (contre -11,7% au 1er trimestre 2009), dans un environnement peu favorable aux dépenses discrétionnaires. Géant Casino a poursuivi son travail de recentrage de l’offre sur les familles de produits les plus porteuses en chiffre d’affaires et les plus rentables (textile, maison et loisirs). La baisse a été ainsi particulièrement marquée sur les produits blancs et bruns. En revanche, les familles textile et loisirs ont enregistré une amélioration sensible de leur tendance d’activité.
Proximité
Supermarchés
L’enseigne Casino Supermarchés enregistre un recul de ses ventes à magasins comparables hors essence de -2,5%.
Le panier moyen progresse de +0,9%, porté par le dynamisme de la marque propre.
Les ventes totales hors essence sont stables (-0,3%).
La part de marché de l’enseigne sur le 2nd trimestre 2009 est stable à 2,3%.
Monoprix
A magasins comparables, les ventes de Monoprix sont en recul de -1,8%. Cette performance satisfaisante, dans la tendance du premier trimestre, traduit le succès du positionnement différencié de l’enseigne.
Les ventes totales progressent de +0,7% au second trimestre, sous l’effet de la poursuite du développement de l’enseigne (ouverture de 4 citymarchés et de 5 Monop’) et de l’intégration de Naturalia.
Supérettes
Les ventes sont en retrait de -3,1%, sous l’effet de la poursuite de la politique d’optimisation du parc de magasins avec 132 fermetures de magasins sur la période contre 100 ouvertures.
Autres activités
Cdiscount enregistre à nouveau une progression à deux chiffres (+10,8%) de ses ventes sur la période, confirmant son dynamisme. Sur le 1er semestre, la croissance de l’enseigne s’élève à +14,9%.
Au total, les ventes des autres activités (Cdiscount, Mercialys, Casino Restauration, Banque Casino) sont en croissance de +5,7% au second trimestre.
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INTERNATIONAL
Les ventes de l’International progressent de +3,8% au second trimestre. L’effet de change est défavorable de -2,7%, résultant notamment de la dépréciation du réal brésilien et du peso colombien par rapport à l’euro, en partie compensée par l’appréciation du baht thaïlandais.
L’International maintient une croissance organique soutenue à +5,8%, tant en Amérique du Sud (+7,1%) qu’en Asie (+7,4%).
L’Amérique du Sud a enregistré une croissance solide des ventes à magasins comparables de +5,7%.
Le dynamisme des ventes à magasins comparables de CBD se poursuit sur un rythme très élevé (+15,6%), portant la croissance à +11,8% sur le semestre. Cette excellente performance traduit, en particulier, l’efficacité des partenariats mis en place avec les fournisseurs, permettant la mise en œuvre d’une politique promotionnelle agressive et d’une offre produits adaptée aux besoins des consommateurs. Les ventes totales du Brésil progressent de +18,1% sous l’effet de l’expansion. La société a, par ailleurs, renforcé sa position de leader de la distribution sur le marché brésilien avec l’acquisition de Ponto Frio, deuxième acteur sur le segment très porteur de l’électroménager/électronique.
Dans un contexte économique toujours difficile en Colombie, Exito enregistre une amélioration de sa tendance d’activité.
L’activité au Venezuela a été affectée par les mouvements de grèves sur la période. L’Argentine et l’Uruguay continuent d’afficher une performance satisfaisante à magasins comparables.
La croissance organique de l’Asie s’est maintenue sur un rythme élevé (+7,4%), sous l’effet de la politique d’expansion soutenue de Big C en 2008 et de la poursuite d’une très forte croissance à magasins comparables au Vietnam.
La performance de l’Océan Indien est satisfaisante avec une croissance à magasins comparables de -0,3% sur la période. Les ventes en organique sont en retrait de -1,6%.
Les ventes de Super de Boer (Pays-Bas) sont en hausse de +3,2%, malgré la fermeture de 11 magasins. Cette bonne performance est portée par un chiffre d’affaires moyen par magasin en progression de +5,1% (contre +2,5% au 1er trimestre).
Principales variations du périmètre de consolidation
• Déconsolidation de deux franchisés au sein du sous-groupe Franprix-Leader Price à compter du 31 décembre 2008.
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Direction de la Communication Financière
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Aline NGUYEN |
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Annexe : Application de la norme IFRS 8 et de l’interprétation IFRIC 13
A compter du 1er janvier 2009, la norme IFRS 8 « Secteurs opérationnels » et l’interprétation IFRIC 13 « Programme de fidélisation clients » s’appliquent obligatoirement. A ce titre, deux changements de méthode ont été effectués et leur application rétrospective a conduit à retraiter les données de l’exercice 2008 permettant d’assurer leur comparabilité avec celles de l’exercice en cours.
IFRS 8 remplace IAS 14 « Information sectorielle ». Cette norme n’a pas d’effet sur la performance ni sur la situation financière du Groupe mais donne lieu à une présentation différente des informations. En pratique pour le Groupe, la principale modification sur les données de chiffre d’affaires 2008 concerne la présentation du chiffre d’affaires, réalisé majoritairement par Easydis auprès de tiers, qui est désormais présenté en « Autres activités » et non plus réparti entre les enseignes françaises.
L’interprétation IFRIC 13 « Programme de fidélisation clients » impose de comptabiliser à leur juste valeur les avantages octroyés aux clients dans le cadre de programmes de fidélisation (notamment programmes de points et bons d’achat), comme une composante identifiable séparément de la vente au cours de laquelle ils sont octroyés. En pratique, l’interprétation IFRIC 13 conduit à minorer le chiffre d’affaires lors de l’octroi de l’avantage et à reconnaître une augmentation du chiffre d’affaires lors de l’utilisation de l’avantage. Jusqu’en 2008, au titre de ces programmes de fidélité, le Groupe enregistrait dans le résultat opérationnel courant une provision correspondant au coût.
