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Participation de Casino dans GPA portée à 33,7% suite à l’émission d’actions nouvelles rémunérant l’économie d’impôt générée par l’amortissement d’une partie du goodwill d’acquisition
L’assemblée générale de GPA a approuvé le 31 Mars 2011 l’émission au profit de Casino de 1,4 millions d’actions préférentielles au cours de 62,43 Reais par action(1), soit un montant équivalent à 85 millions de Reais (36 millions d’Euros). Cette émission a été finalisée en mai après l’exercice des droits de préemption des actionnaires de GPA. Casino a reçu 626 360 actions et 45 millions de Reais en numéraire.
Cette opération fait suite à celles annoncées le 4 mai 2009 et le 21 juin 2010 ; Elle s’inscrit dans le cadre de l’accord signé en mai 2005 avec la famille d’Abilio Diniz aux termes duquel le groupe Casino a apporté à GPA, fin 2006, le goodwill d’acquisition généré à l’occasion de ses prises de participations successives dans la société.
L’amortissement du goodwill apporté à GPA engendre chaque année depuis 2008 et pour une durée estimée de 6 ans une économie d’impôts pour cette société. En échange de cet apport, GPA s’est engagée à rétrocéder à Casino 80% de l’économie fiscale réalisée via l’émission d’actions préférentielles nouvelles au profit de Casino. Au terme de la période d’amortissement du goodwill, sur la base du cours de bourse actuel de GPA, l’intérêt économique de Casino dans GPA serait porté à environ 34,4%(2).
Saint-Etienne, le 18 mai 2011
(1) Cours moyen pondéré par les volumes des 15 dernières séances avant la date de convocation de l’assemblée générale.
(2) Dans l’hypothèse où les actionnaires minoritaires exerceraient à l’avenir leurs droits préférentiels de souscription, GPA rémunérera en numéraire une partie de la quote-part d’économie fiscale réalisée et l’augmentation du pourcentage de détention économique de Casino dans GPA sera donc moindre.
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